汇丰银行建议菲律宾央行应维持更紧缩货币政策

汇丰银行指出菲律宾央行（BSP）或许需要将利率维持在较高水平更长时间，甚至进一步上调，以有效抑制通货膨胀。该行认为，随着菲律宾向高收入国家迈进，私人消费持续旺盛，且消费模式正经历变革。

在一份详细报告中，汇丰银行东盟经济学家Aris D. Dacanay明确指出，为了将通胀控制在2-4%的既定目标内，货币政策可能需要“比以往任何时候都更为紧缩”。

菲律宾央行货币委员会本月早些时候已连续五次会议将基准利率维持在17年来的高位——6.5%。然而，菲律宾央行行长Eli M. Remolona, Jr.之前曾表示，央行进一步加息的可能性“极低”，并暗示最早可能在8月份降息。

尽管高通胀和高利率对家庭消费产生了一定压力，但汇丰银行认为菲律宾仍是东盟中表现强劲的经济体之一。

汇丰银行观察到菲律宾消费者在护肤品、体育运动和外卖等非必需品上的支出正在增加。并称这体现了消费偏好和品味的转变，尤其在菲律宾即将跻身‘中上收入’经济体之际，这一现象尤为显著。

菲律宾政府旨在到2025年实现中等偏上收入水平。中上收入国家的人均国民总收入（GNI）介于4466美元至13845美元之间。目前，菲律宾属于中低收入国家，人均国民总收入为3950美元。

综合考虑，汇丰银行表示家庭消费放缓可能是暂时的，因为菲律宾家庭会在去年通胀飙升后调整消费模式。

当通胀趋于稳定时，消费应该会广泛回升。随着消费回升，非必需品需求的增长可能会超过必需品——对于一个即将迈入‘中上收入’经济体的国家来说，这一趋势是符合预期的。

4月份，整体通胀率连续第三个月上升，达到3.8%，四个月平均通胀率为3.4%。菲律宾央行预计全年通胀率为3.5%。